Eesti Pank kõrgendas intressi- ja laenamarginaali 16,5%-ni ning prognoosib 2026. aasta inflatsiooniks 12,5%
Eesti Pank tõi intressi- ja laenamarginaali 16,5%-ni ning prognoosib, et 2026. aastal kiireneb inflatsioon 12,5%-ni ja reaalne sisemajandusekogu väheneb 0,4%. Prognooside kohaselt alaneb inflatsioon 2027. aasta lõpuks 7,3%-ni ning 2028. aastaks naaseb 5% sihttasemele.
Põhipunktid
- Eesti Pank tõi 29. oktoobril 2026 intressi- ja laenamarginaali 16,5%-ni.
- Inflatsioon kiireneb 2026. aastal prognoosi järgi 12,5%-ni.
- Reaalne SKP väheneb 2026. aastal 0,4%, suureneb 2027. aastal 0,4% ja 2028. aastal 2,2%.
- Inflatsioon aeglustub 2027. aasta lõpuks 7,3%-ni ja 2028. aastaks 5%-ni.
- Oktoobris 2026 langes ettevõtluse aktiivsuse ootusindeks 45,8 пункти — найmadumale tasemele alates 2024. aasta suvest.
- Venemaa raketulekanded lisavad 2026. aasta inflatsioonile hinnanguliselt 0,7 protsendipunkti.
- Eesti Pank ootas 2026. aastal 35% ja 2027. aastal 37% kõrvale grantide lõppudeta eelarve puudujääki.
Miks see on oluline
Inflatsiooni kiirenemine koos reaalmaailma majanduse kokkutõmbumisega 2026. aastal tähendab, et el.levelud ja ettevõtluse tingimused halvenevad. Eesti Pank juba tõstis intressi- ja laenamarginaali, kuid ettevõtluse ootusindeks langes madalaimale tasemele alates 2024. aasta suvest. Prognoosides nähtuv inflationaalrõhu aeglustumine 2027.–2028. aastal ja majanduse taastumine on elanikele, ettevõtjatele ning riigieelarvele oluline, kuid sкори залежать від безпеки, допомоги та бюджетної політики.
Mis juhtus
Eesti Pank avaldas oktoobris oma Inflatsioonireportsis prognoosid, mille kohaselt kiireneb inflatsioon 2026. aastal 12,5%-ni ja reaalne SKP väheneb 0,4%. Inflatsioonirõhku suurendavad kütuseainete hindade tõus, tootmis- ja logistiikainfrastruktuuri hävimine ning eelarv stimuleeriva meetmete laajendamine. Venemaa intensiivsete raketulekandude mõju hinnanguliselt suurendab 2026. aasta inflatsiooni 0,7 protsendipunkti võrra ja alandab SKP-d 1,9 protsendipunkti võrra võrreldes olukorraga, kus neid tegureid poleks olnud.
Pärast intressi- ja laenamarginaali підвищення 30. juulil 2026. aastal 15%-lt 15,5%-le ja 17. septembril 15,5%-lt 16%-le otsustas Eesti Pank juhatus 29. oktoobril 2026. aastal tõsta selle 16,5%-ni. Peamine põhjus oli hinnaturve tugevnemine ja inflatsiooniliste ootuste halvenemine. Oktoobris 2026 oli ettevõtluse aktiivsuse ootusindeks 45,8, mis oli alates 2024. aasta suvest madalaim näitaja.
Prognooside järgi alaneb inflatsioon 2027. aasta lõpuks 7,3%-ni ja jõuab 2028. aastaks tagasi 5% sihttasemele. Reaalne SKP suureneb 2027. aastal 0,4% ja 2028. aastal 2,2%. Inflatsiooni aeglustumist seostatakse kütuseainete hindade tõusu mõju vaibumisega, palgade kasvu aeglustumise ja Eesti Panga rahapoliitiliste meetmetega. 2028. aasta majanduse taastumist toetavad tugevam tarbimine, suuremad saagid ja suurem erasektori investeeringute maht.
Kuidas Ukraina allikad seda kirjeldavad
Ukrainian sources keskenduvad inflatsiooniprognoosile, reaalse SKP dünaamikale ning Eesti Panga intressi- ja laenamarginaali otsusele. Samuti kirjeldatakse detailselt hinnarõhu seoseid sisemajanduslike teguritega: kütusekulu, infrastruktuurikahjustused, eelarvustimulid ja Venemaa raketulekanded.
Taust
Enne 2026. aastat kiirenes inflatsioon kütuseainete hindade tõusu, tootmis- ja logistiikainfrastruktuuri hävimise ning eelarvustimulite laajendamise tõttu. Venemaa raketulekannete mõju hinnanguliselt suurendab inflatsiooni 0,7 protsendipunkti võrra. Eesti Panga intressi- ja laenamarginaal oli 10% kuni juuni 2022. aastani ning 25% juunist 2022. aastani juulini 2023. aastani. Inflatsiooni on prognoositud alanema 2027. aastal 7,3%-ni ja 2028. aastal 5%-ni; reaalne SKP suurenema vastavalt 0,4% ja 2,2%.